观音塘，由几个泉眼冒水后汇集成塘，泉水清澈，能照出人影。腾冲有“观音塘出露泉，清澄如镜，入口甘甜”之说。
传说：很久以前，腾冲干旱，田地龟裂，江河干枯，水贵如油，腾越大地没有一点生机；人们祈盼老天下雨，到寺里求菩萨降雨。一天夜里，玉泉村的族长梦见观音菩萨广洒甘露，甘露落地，清澈的泉水从山中涌出，汇聚成一个池塘；皓月当空，群星璀璨。水清、景美，观音菩萨凡心萌动，宽衣解带，在塘里洗了一个澡。族长醒来，到村头察看，只见地下泉水哗哗流淌，往低凹处汇集，形成宽约三亩的一个池塘，水满自流，最后形成一条小河在村前流淌，情景如梦里一般。
族长为报答观音菩萨降水之恩，提议将“玉泉村”改为“观音塘”，将小河命名为“玉泉河”，后改名“漂白河”。
在街谈巷议中，腾冲引以为荣的玉石桥与观音塘有很大的关系。
传说，马常玉雕大师杨某一生酷爱雕刻。某个街天，他把雕好的首饰、挂件、手镯拿到百宝街销售后，赚得一大笔钱，然后到赌场玩上几把。
这天，大师手气极佳，压大翻大，压小出小，一个晚上下来，赢得几万大洋，换成银票带在身上离开。在兑换银票时，赌场伙计受老板指使，将一片笋叶钉在杨大师的后衣裳襟上，走起路来，背后的笋叶被风吹起，发出刷刷的响声，就象有人跟在后面一样，回头看看，什么也没有。杨大师毛骨悚然，心想，怕是遇见鬼了。走了半个时辰，来到观音塘河头，路和桥被洪水淹没，无法通行。赌场通常是黑吃黑，见杨大师赢了那么多钱，他们怎会善罢干休。派出杀手，追杀杨大师。此时，被洪水挡住，杨大师急出一身冷汗，口里念叨，“观音菩萨，救苦救难”。水面上出现观音菩萨的影子，观音用手一指，洪水分开，让出一条道路，杨大师拼命地逃往马常。回到家，杨大师左思右想如何报答观音菩萨的救命之恩。想去想来，用赢来的钱买一块上好翡翠雕琢一座桥，送到观音寺里让观音菩萨普渡众生。
旧时，腾冲人在元宵节这天民间要举办一次“斗（赛）宝”大会。“斗玉石”、“斗珠宝”、“斗琥珀”……
民国初年，在正月十六（小年）这天，按照惯例，小西练与大董练都要到州城（县城）斗宝，看哪个地方富裕，拥有的财宝多。
双方紧锣密鼓准备宝物备战正月十六。小西练的张老贡爷为战胜大董练，冥思苦想，灵光一闪，想起大师杨某正在雕琢“玉石桥”。心想，何不借来一用，如有“玉石桥”参赛，斗败大董练有何难处。于是带领乡绅登门借宝。正月十六这天，张老贡爷率领众乡绅，抬着台阁，台阁上站着一个金童，双手捧着用红绸盖着的“玉石桥”奔向斗宝场。斗宝场上，锣鼓喧天，彩旗飘扬。
斗宝大会开始。鞭炮齐鸣，震耳欲聋；鞭炮响过，双方互赛宝物，几番比赛，不相上下。最后，各自亮出压底之宝。小西练的“玉石桥”闪亮登场，全场一片哗然，大董练败下阵来。“玉石桥”斗宝得胜来，杨大师意识到必招歹人垂涎，引来杀身之祸，忙将“玉石桥”送到观音寺，自己归隐山林，从此杳无音信。
滇西抗战前夕，日本特高科金木一雄在四保街以卖“仁丹”作掩护，四处收集情报，对“玉石桥”垂涎三尺。1942年5月10日，日军侵占腾冲后，金木一雄勾结汉奸，抢走“玉石桥”。
如今，观音塘依旧环境清幽，水草茂盛，鱼儿游弋，水鸟出没，夕阳西下，波光粼粼，金色闪烁。漫步在村里，小桥流水，亭台楼阁，绿树成荫，仿佛走进江南水乡一般。