力帆股份：曾经的中国摩托车之王，现在混得咋样了？

一、力帆是干啥的？老牌企业为啥突然不火了？

"兄弟，听说过力帆摩托不？"要是倒退二十年，这问题就跟现在问"知道华为手机吗"一样多余。但最近听说好多00后小伙伴一脸懵："力帆？搞帆船的吗？"哎，今天咱就唠唠这家曾经火遍全国的老牌企业。

核心业务三件套：
- 摩托车起家（巅峰时年产200万辆）
- 后来造汽车（2010年就推出首款轿车）
- 现在玩新能源（换电、氢燃料都在试）

不过啊，现在路上见着力帆标的新车确实少了。为啥会这样？说白了就是船大难掉头，传统制造业转型真的难！

二、从摩托霸主到汽车困局

1992年尹明善54岁下海创业，这年龄搁现在都能退休了。但人家硬是带着力帆摩托杀出重围，最牛的时候把摩托车卖到160多个国家，在越南市场占有率一度超过70%！

转型汽车踩过的坑：
1. 2010年砸20亿搞轿车，结果遇上合资品牌大降价
2. 2015年布局新能源，却卡在资质审批
3. 2020年债务危机爆发，欠了上百亿

记得2016年他们搞过共享汽车"盼达用车"，当时在重庆满大街都是蓝白色小车。可惜后来资金链跟不上，这事儿黄得比共享单车还快。

三、吉利接盘能起死回生吗？

2020年破产重组时，吉利带着满级装备来救场了。李书福这波操作挺有意思——既收了力帆的上市壳资源，又拿下了摩托车业务这块金字招牌。

重组后的新变化：
- 工厂开始代工吉利枫叶电动车
- 换电技术搭上睿蓝汽车
- 摩托车出口量居然回升了（2022年出口35万辆）

不过啊，看最近的财报，新能源车销量还是没干过"蔚小理"。去年新能源车卖了不到2万辆，这个数据在行业里只能算弟弟级别。

四、力帆手里还有几张王牌？

别看现在混得一般，人家底子还是有的。说几个硬核数据：
- 拥有2000多项专利（光摩托车专利就800+）
- 在俄罗斯、埃塞俄比亚有整车工厂
- 氢燃料重卡去年开始路测

最近逛重庆车展看到他们新出的KPV350踏板摩托，造型确实帅，定价2万出头。现场老外看车的比中国人还多，看来海外市场还是认这个牌子。

五、普通投资者该咋看？

说到这儿可能有朋友想问："这股票还能买吗？"说实话，现在力帆市值才100亿出头，跟巅峰期比缩水了80%。但换个角度看，现在市盈率不到20倍，在汽车板块里算便宜的。

个人观察三点：
1. 摩托车业务稳如老狗（年收入40亿+）
2. 新能源车要看吉利怎么带
3. 海外市场可能是突破口

不过得提醒下，去年公司毛利率才11%，比行业平均低一半。这数据看着确实揪心，转型期的企业都这德行。

写在最后

说实话，我老家车库里还停着辆力帆320，虽然早就不开了，但每次看到那个仿mini的造型还是觉得挺有意思。现在的力帆就像个中年大叔，虽然不复当年勇，但手里攥着技术底子和海外渠道，说不定哪天就支棱起来了。要我说啊，这种老牌企业转型，没个三五年看不出真章，咱们且走且看吧！