凯乐科技：这公司到底是干啥的？值不值得关注？

哎你最近刷财经新闻的时候，有没有总看到“凯乐科技”四个字？我最近在投资群里看人天天讨论，说它是“未来科技新贵”，也有人吐槽“看不懂这公司业务”。今天咱就掰开了揉碎了聊聊，这公司到底在玩什么花样？普通人能不能跟着喝口汤？

一、凯乐科技到底是干啥的？

先说句大白话，这公司就是**用科技手段给城市和医院装“智能大脑”**的。举个栗子，你住的小区最近装了能自动识别垃圾的智能垃圾桶，或者医院里不用排队就能手机预约检查，搞不好就是他们家的手笔。

不过他们可不止做这些小打小闹，最近大动作有两个：1. 智慧城市操作系统：给整座城市装“神经系统”，路灯能根据人流量自动调节亮度2. 智慧医疗平台：把医院CT机、挂号系统、药房库存全打通，据说杭州有家三甲医院用了他们的系统，患者平均看病时间从4小时缩到2.5小时

二、这公司有啥看家本领？

可能有人要问了：做智慧城市的公司那么多，凭啥凯乐能出头？我扒了扒他们的财报，发现三个杀手锏：

1. 政府关系硬核：去年中标了7个地级市的智慧交通项目，光这一块就带来12亿营收

2. 专利护城河深：手里攥着83项物联网相关专利，有个“城市级数据融合技术”连华为都来谈合作

3. 落地能力强：不像某些公司只会画大饼，他们去年在郑州搞的智慧路灯项目，三个月就完成全市覆盖

不过话又说回来，这公司也不是没槽点。去年研发投入占到营收的18%，比行业平均水平高出一大截，搞得利润率只有7.2%，比卖矿泉水的还低...

三、现在入场算接盘吗？

最近股价从年初的15块蹭蹭涨到28，很多小白心里打鼓：现在买会不会当韭菜？咱们拿数据说话：

市盈率：目前68倍，确实比行业平均的45倍高出一截

订单量：上半年新签合同同比暴涨130%，政府类订单占比从60%降到45%，说明在开拓企业客户

竞争对手：海康威视也开始布局智慧城市，不过主要做安防板块，和凯乐不算直接冲突

我个人觉得，要是你看好新基建和数字化转型，这公司算是个不错的标的。但要注意三点：1?? 别All in，科技股波动大得很2?? 盯着政府预算动向，他们主要客户还是各地政府3?? 三季度财报重点关注应收账款，去年这个指标涨太快被证监会问询过

四、普通人有啥参与姿势？

要是觉得炒股风险大，其实还有别的玩法。他们家的“智慧社区”平台正在招城市合伙人，我表弟在苏州加盟了个区域代理，主要给物业公司装智能门禁系统，据说毛利能有40%。不过要押20万保证金，小白还是要慎重。

还有个冷知识：他们和三大运营商签了5G+智慧医疗的战略协议，最近在推远程诊疗设备。我老家县医院用的就是他们家的系统，现在能直接连线省城专家，挂号费才涨了5块钱，比坐高铁去省城划算多了。

说到底，凯乐科技这公司就像个科技界的“包工头”，专门给城市和医院做高科技装修。虽然现在看着挺风光，但科技行业变数大，今天的新贵说不定明天就被拍在沙滩上。我的策略是拿闲钱小仓位参与，重点观察他们下半年的企业客户拓展情况——要是能打开民营企业市场，这故事还能接着讲。